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小鹏汽车Q2毛利率超特斯拉! 何小鹏放话9月起销量稳超4万辆, 公司美股股价应声而涨

小鹏汽车Q2毛利率超特斯拉! 何小鹏放话9月起销量稳超4万辆, 公司美股股价应声而涨

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数据显示,2025年第二季度,小鹏汽车总营收为人民币182.7亿元,较2024年同期增长125.3%,并较2025年第一季度增长15.6%,创下单季度历史新高。其中,来自汽车方面的销售收入增加至168.8亿元,同比增长147.6%,环比增长17.5%。

二季度,小鹏汽车交付汽车10.3万辆,较去年同期增长241.6%;今年上半年,小鹏汽车交付超19.7万辆,同比增加279.0%,超过2024年全年交付量。

此外,截至今年上半年,小鹏汽车现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为475.7亿元,较今年一季度的452.8亿元有所增加。

“2025年二季度,小鹏汽车各项核心业务和财务指标,包括销量、收入、毛利率、在手现金,都达到了历史最佳水平。”小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏表示,“我们在2025年全面完成了智能化和电动化新一代技术平台的升级,与竞争对手全面拉开了技术代差。这将使我们的大产品周期产生更强势能,加速规模增长。”

值得一提的是,在此次财报发布后,小鹏汽车美股股价应声而涨。截至美东时间8月19日收盘,小鹏汽车美股股价上涨4.22%,报20.74美元/股。

毛利率超越同期特斯拉

放眼整个上半年,小鹏汽车总营收翻番,达到340.8亿元,较去年同期的146.6亿元增长了194.2亿元,同比增长132%,日均进账1.89亿元。

小鹏汽车的收入有一部分来自与大众汽车的合作。据悉,从2024年第一季度起,小鹏汽车就确认了来自G9平台合作的知识产权授权收入,随后又确认了来自电子电气架构合作的相关收入。而在上周,双方将电子电气架构合作从大众在华销售的纯电动车型,扩展至燃油车和插电式混合动力车型。

“今年下半年,我们预计这两项合作的收入有望实现一定的增长。至于新拓展的电子电气架构合作,相关收入将在这些燃油车型和插电式混合动力车型开始量产后确认。基本上是在原有两项经常性收入来源之上,新增的第三项经常性收入来源。”小鹏汽车投资副总裁CharlesZhang表示。

在毛利率方面,小鹏汽车第二季度的该项指标为17.3%,超越了同期的特斯拉(17.2%),同比提升3.3个百分点的同时,也实现了毛利率连续八个季度改善。“汽车毛利率连续八个季度改善。二季度汽车毛利率环比增加3.8个百分点,达到14.3%。”小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地表示。

对于汽车毛利率如何能在价格竞争压力下环比大幅提升3.8个百分点,超市场预期达到14.3%,小鹏汽车财务副总裁吴佳铭将其归因于技术改进、平台通用化水平提高及供应链谈判带来的成本降低。他还透露2025款G6和G9的毛利率非常健康,这主要得益于小鹏汽车为客户提供了受欢迎的版本配置。

“长期来看,我们始终将整体竞争格局以及提升规模效应作为战略重点。因此,从定价和毛利率角度来说,这会是我们的整体指引。”吴佳铭表示,“我们希望在四季度实现17%至19%的整体盈利能力,这个目标没有改变。”

此外,何小鹏称,小鹏汽车的产品售价在10万至50万元,公司注重于在颜值、科技、情绪、品牌等方面打动消费者。“明年会在多项科技上增加投入提高溢价。未来会在颜值方面增加更多投入,打造新的优势。后续还会提升品牌建设,从而提高产品售价,带来毛利和净利润的增长。”何小鹏说。

在费用方面,小鹏汽车二季度研发费用为22.1亿元,同比增长50.4%,环比增长11.4%;销售费用环比也有所增长。而在高投入和高产出的背景下,小鹏汽车尽管仍在亏损,但已经大幅收窄。数据显示,小鹏汽车二季度净亏损为4.8亿元,相较去年同期收窄62.8%,相较一季度收窄28.1%。

2026年将量产支持L4车型

展望第三季度,小鹏汽车方面预计交付量将达到11.3万至11.8万辆,同比增长142.8%至153.6%;总收入预期为196亿至210亿元,同比增长94.0%至107.9%。“随着全新小鹏P7的交付,我的目标是从今年9月份开始,小鹏汽车月交付量稳健地超过4万辆。”何小鹏说。

谈及将要在下周上市的全新小鹏P7,何小鹏透露,这款车使用的底盘与公司和大众合作打造新车的底盘相同,其小订数据打破了小鹏汽车所有车型的同期历史纪录,包括MONAM03。该车型的目标是做到20万至30万元纯电轿车细分市场的销量前三。

在今年第四季度,小鹏汽车将发布首款鲲鹏超级电动车型(增程车型)小鹏X9,该车定位40万元级别,明年将全面完成超级电动车型国内和海外的上市,标志着小鹏汽车正式开启“一车双能”的产品周期。据悉,小鹏汽车此后还将发布多款超级电动车型产品。

伴随着多款产品的即将发布,何小鹏也重申了小鹏汽车的盈利目标:“四季度开始,我们将进入一车双能的大产品周期,我们有信心不仅实现规模领先,而且公司经营也将进入盈利自我造血的全新阶段。”

在这些产品之外,小鹏汽车计划在2026年量产支持L4(自动驾驶)的车型,并会在部分区域开始试点Robotaxi运营和服务。“我们看到在市场上通过后装支持L4的车已有不少,但真正在前装量产就具备L4算力、软件和硬件能力的车还没有,小鹏汽车希望是中国第一家。”何小鹏说。

此外,何小鹏还补充道:“我认为将来有两种车,一种是拥有L4能力,但是需要人类来驾驶;另一种是拥有L4能力,但无人驾驶的车辆。当然,我估计这需要数年的时间来做到,同时,L4是需要政策法规允许的。小鹏会从明年开始,在拿到相关政策批准之后,在中国的部分区域来试点Robotaxi。”

谈及与其他从事Robotaxi业务的公司之间的区别时,何小鹏解释道:“第一,我们是前装车;第二,没有区域限制。因为我们的无地图模式,不需要为每个地方重新进行激光雷达扫描和高清匹配。”

相比于消费者能购买的小鹏车型,Robotaxi配置了与其同源的模型但也有差别。“比如Robotaxi可能会做到招手即停,但我们自己售卖的(toC)车型做不到,所以在训练方法上还是有区别的,主要体现在强化学习方面。”何小鹏透露,Robotaxi初步测试会由公司运营,之后会去寻找合作伙伴。

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拉加德:通胀轻微偏离2%不一定会促使欧洲央行采取行动  欧洲央行行长拉加德表示,若通胀率与2%目标仅有轻微偏离,如果这种偏离保持轻微,且不持久,并不一定能成为央行采取任何特别行动的理由。  她表示,“欧元区主权债券市场运行有序,流动性良好。这是我们所观察到的情况”,量化紧缩正在“顺利”推进

发布于:北京市
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