2025年6月，德国新车市场持续萎缩，同比下降13.8%，成为近几年表现最疲弱的单月之一。新能源车型，尤其是插电式混合动力与纯电车型保持强劲增长。

主流本土品牌普遍下行，中国品牌在边缘阵地持续推进，呈现出低基数、高增长的局面。面对市场波动，中国车企以高性价比和新技术为武器，正在德国这片传统汽车强国的土地上打开缺口。

01

德国市场总体销量

与动力结构变化

2025年上半年，德国新车累计销量为1,402,789辆，同比下降4.7%。与疫情前的2019上半年相比，仍低24%。单月来看，6月销量为256,193辆，同比跌幅达13.8%。这反映出德国车市在经历了2023年的一波补贴退坡后，仍未完全恢复至稳定状态。

在燃油车疲软的背景下，新能源汽车展现出强劲韧性。6月，纯电车型销量同比增长8.6%，达到47,163辆，占比升至18.4%。

更值得注意的是插电式混动车型，其单月销量同比大涨66.4%，达到25,608辆，占比达10%，在高油价和公司车税收优惠的背景下，插混车型成为中间选项中的赢家。

整个上半年，纯电与插混车型累计销量占比分别为17.7%和9.9%，较2024年同期均有显著提升。

品牌方面

◎ 大众仍以48,204辆稳居榜首，但同比下滑20.7%，市场份额降至18.8%。

◎ 梅赛德斯和宝马逆势小幅增长，分别售出22,404辆和22,026辆，占比约8.7%和8.6%。

◎ 斯柯达也保持在前四，但同比下滑9.8%。

◎ 奥迪、欧宝、福特和现代的跌幅相对可控，但整体趋势仍指向弱化。

◎ 而达契亚在多月缺席前十后，凭借经济型产品重新跻身第九名。

在车型层面

◎ 大众品牌牢牢占据前四，大众高尔夫虽同比下降12.7%，仍以7,351辆夺得冠军。

◎ 探歌和途观位列其后，但下滑幅度较大。

◎ 令人瞩目的是欧宝可赛销量同比猛增33.5%，以6,127辆跻身第三，重返前三宝座，成为传统小型车阵营中逆势而上的代表。

◎ 宝马X1延续上升势头，同比增幅达48.6%，为豪华品牌中最具增长潜力的单品。

◎ 其他表现亮眼的还有菲亚特杜卡托（+16.3%）、奥迪A6（+29.7%）以及宝马5系（+97.9%）。

◎ 值得注意的是，大众ID.7在新能源市场获得突破，销量激增至2,402辆，同比飙升超三倍，表明高端电动轿车正在德国获得市场接受。

02

中国品牌销量盘点

与竞争格局观察

2025年6月，中国品牌继续在德国市场发力。

◎ 比亚迪单月销量达1,675辆，同比增长294.1%，逼近特斯拉的1,860辆，后者则暴跌60%。这已是比亚迪连续数月接近或超越特斯拉，在价格战、产品力以及渠道建设方面初见成效。

◎ 长城汽车以1,058辆，同比增长256.2%，也展示出强劲扩张势头;

◎ 零跑则首次上榜，以571辆的成绩亮相，初步建立起德国销售网络;

◎ 领克销量达到273辆，同比激增近22倍；

◎ 小鹏则以240辆同比增长超过11倍;

◎ 蔚来在6月销量为15辆，同比下滑65.9%。

在车型方面，比亚迪旗下的海豚冲浪版已进入完整销售周期，首次跻身榜单，排名第107，比亚迪正在从商业车、B端订单向C端用户实现转化。

从竞争格局看

◎ 德系品牌主导地位依旧牢固，但中国品牌在电动车和小型车细分市场已形成有效冲击。

◎ 特斯拉依旧是电动车领域的关键竞争者，但增长停滞甚至下滑使其在B端政策收紧后的反应较为迟钝。

◎ 相比之下，中国品牌尤其是比亚迪，正凭借更灵活的产品策略、更激进的定价方式、以及自建销售网络的能力，在传统车企尚未反应过来之前，快速获得先发优势。

在整体新能源销量中，中国品牌的市占率仍然较小，但增速迅猛且覆盖面广。

从家庭用车到城市通勤，再到SUV与MPV产品线布局，中国品牌逐步实现从单点突破向体系竞争过渡。

小结

德国汽车市场正经历多重结构性调整：传统燃油车的持续下滑，新能源车快速增长，主流本土品牌集体放缓。在这一背景下，中国车企以“技术平权”的姿态进入用户视野，从边缘品牌向主流市场发起挑战。

美国债市：短端领跌国债 投资者关注PPI和CPI　　美国国债周二走低，短端品种领跌，收益率尾盘上涨约5个基点，投资者关注未来两天将公布的8月生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）数据。美国3年期国债标售需求强劲——一级交易商获配比例创纪录新低——对市场支撑有限